7月PPI负增长或再放缓7月中国CPI涨幅或持平6月0独子藤

7月PPI负增长或再放缓7月中国CPI涨幅或持平6月

今日9点整，中国国家统计局将公布7月居民消费价格指数（cpi）和生产者价格指数（ppi）。

彭博调查预测显示，7月中国cpi将同比上涨2.3%，环比上涨0.1%，同比和环比涨幅均持平6月。7月ppi将连续第29个月同比负增长，但降幅会小幅收窄，为0.9%。6月ppi 1.1%的同比降幅已是两年来新低。

猪肉价格或成cpi推手 下半年温和通胀趋势难打破

中国官方全年物价调控的目标是cpi同比增长3.5%。国内专家认为，未来几个月cpi走势将持续平稳，下半年保持温和通胀，有专家预计，自8月开始物价可能将整体下行。还有人认为，猪肉价格将是cpi回升的主要因素。

中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军表示，受食品价格稳定运行与房地产市场疲弱的影响，7月份cpi涨幅仍将保持相对稳定的态势，与6月不会有太大出入，未来的物价走势也将保持相对稳定。

交通银行(行情,问诊)首席经济学家连平表示，近两个月cpi同比涨幅基本持平，主要是因为新涨价因素和翘尾因素整体运行平稳，预计从8月份开始，随着翘尾因素逐月回落，cpi同比涨幅也将出现趋势性变化，整体小幅下行的可能性较大。

人民网(行情,问诊)报道援引业内人士观点指出，随着8月或9月中下旬季节性需求回升，加之养殖成本降低、供应趋紧等，猪肉价格预计将持续上涨，成为推动cpi上涨的主要动力，不过相对温和通胀趋势难以被打破。

中国国家信息中心宏观经济形势课题组预计，下半年中国经济将呈现出总体趋稳态势，预计gdp增长7.4%左右，居民消费价格上涨2.5%左右；并建议保持微刺激政策取向，货币政策继续向中性略松方向微调。

以下cpi走势图来自中国国家统计局。

ppi继续微弱回升 负增长格局难改

由于翘尾因素的存在，下半年ppi同比增速可能弱势抬升，但是转为正增长的机会较低，持续的产出负缺口将进一步挤压工业企业的利润增长，让刚开始回暖的实体经济再次面临增长压力。

7月ppi环比能否转正存在争议。

华融证券宏观研究员郝大明表示，根据国家统计局和商务部的监测，7月生产资料市场价格较低迷，总体小幅下跌。预计7月ppi环比下降0.1%。

申银万国证券高级分析师孟祥娟预计，7月ppi同比增长-1.2%，比上月回落0.1个百分点。

她介绍说，监测的高频数据显示，7月经济增长动能并不强，工业品出厂价格涨幅有所回落，如黑色金属等呈现环比回落走势，油价同比涨幅在7月份也有小幅回落，这带动7月ppi同比涨幅回落。

展望下半年，交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟认为，全球经济逐步复苏，中国的ppi走势有望同步趋于改善。国内有助于ppi改善的因素包括：

系列稳增长政策效能释放；基础设施建设、中西部铁路建设等投资拉动；相关行业链条将持续回暖；社会用电量的增加将抑制煤炭价格下跌。

但由于国内房地产投资增速下行，以及重资本及重化工行业去产能化的制约，ppi同比回升的幅度和力度受到制约，中上游行业出厂价格将整体延续负增长，钢铁产业链相关产品出厂价格指数下滑风险尤其高。

ppi持续负增长给实体经济带来了严重伤害。

中国社科院经济所副所长张平ppi持续两年多为负值，意味着实体经济一直处于通货紧缩状态，应大量去库存和产能。但地方税收返还、金融支持等因素致使目前很多企业去产能步伐一直缓慢。

在产能不能有效退出的情况下，财政、金融资源的大量持续流入和补贴，阻碍了工业部门调整，将成为今后几年困扰经济有效复苏和工业部门经济效益提高的主要问题。

以下ppi走势图来自中国国家统计局。

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